기가레인 탐방노트

201021

록팰의 100% 종속회사 케플러밸류파트너스(이하 케플러밸류)를 통해
기가레인(지분율 21.6%)을 지배하는 구조
'김현제전무(창업주2세)→록팰→케플러밸류(22%)→기가레인' 식
네오플럭스 PEF 두산그룹소속 PEF (신한지주)
네오플럭스 CB 전환시 최대주주

1. 모바일 RF 커넥터
- RF케이블 일종의 전선
- 무선사업 중심

2. 국방항공용 RF
- 40GHZ
- 자회사 씨쓰리 테크놀로지에서 전담

3. 5G 기지국용 안테나모듈 AFU(안테나 필터 유닛)
- 알에프텍이 CAPEX 6개월~1년 빨리함
- 19Y 연구소 지었고,
- 20Y 상반기 베트남1공장 양산 승인 3월 양산 시작
- 베트남 2공장 7월 준공, 8월 인증, 9월 케이블 커넥터 생산하고 있고,
10월 안테나라인들어갔고, 11월부터 모듈 생산 기지국용 커넥터, 모듈 중심

안테나에서 신호가 전달되서 나오면
케이블 커넥터 통해서 RU타고 광케이블 타고 백본에 연결
5G가 되면서 프로세싱유닛하고 커넥터 안테나가 모듈화 돼서
바로 광케이블을 탐
우리는 안테나, 출력의 강도조절하는 캘리브레이션 네트워크 조향 회로
송수신 필터는 사옴

안테나에 케이블 커넥터들어감 벤더 우리뿐 

- 확정 수주 미국 버라이즌
- 북미 텔러스
- 유럽 오렌지
- 남미 멕시코주 AT&T
- 뉴질랜드 SPARK NZ

올 11월부터 초도양산 시작

외형적인 성장은 안테나에서 나옴
이익보존은 케이블 커넥터 CR이 낮음

4. 스몰셀과 인빌딩용 솔루션
시스템과 솔루션을 모두 확보 중점
북미지역 3.5G 인빌딩 솔루션 수주했는데
우리 디자인으로 채택됨

작년 베트남 통신사 비엣텔
스몰셀 인빌딩용 장비 공동 개발 중
작년 말 초도 양산 추 후 1~2년 정도 걸릴 듯

Q : ASP 상승의 원인
A : 안테나, 국방 케이블 커넥터 고부가가치

Q : 삼전 안테나 벤더 비중
A : 최근 수주내역보면 산술적으로 1:1:1
규모가 큰 프로젝트를 누가 수주하느냐임

하드웨어 통합 3.5G 
텔레스, 오렌지, 인도
3.7~3.9G - C밴드용
버라이즌, AT&T 우리 수주

5G 붙어야 흑전가능 할 듯
이론적으로 공헌이익율 50%
시설투자 생각하지 않고 변동비용만 고려

지금 꾸려놓은 케이블커넥터 자동화 라인도
포캐스트 보면 증설 필요성 느낌

추가 증설에 대한 부분은
영업현금흐름으로 커버 가능
워킹 캐피털에 물리진 않을 것 같음

Q : CB
A : 
15회차 70억 SG에이스
16회 차 130억 대주주 물량
기관 외 CB 록펠 50억 전환 나머지 80억 네오플럭스
17회 차 90억 이상 파트너스 
18회 차 70억 이상 파트너스

베트남 2 공장에 쓰임

Q : 5G 안테나 마진
A : 예상으로 
에이스테크 필터 내재화로 고 마진
그다음 커넥트 내재화 우리
3등 알에프텍

9월부터 월별 OP 올라오고 있고,
내년까지 쭉 사승 예상 

Q : 웨이비스
A : 기가레인에서 17Y 분사
GaN 함 RFHIC
우리랑 기술교류 중
추가적인 매출 발생할 수 있을 듯

------반도체 장비

컨벤셔널 LED에서 식각 중심에서 나노, 마이크로로 전환

- LED 식각 장비
전공정 식각장비 18년 750억 효자상품
주 고객사 중국인데 19년 미중무역전쟁으로 200억

올해 역성장 500억

1. ICP 
플라즈마를 이용한 식각장비
- 서울반도체, 오르람, 엠티시 사난 등 중국 회사
사파이어 기판 위에 올라가는데 pss라고 하는 공정하는 회사가 고객

2. DRIE
에치를 더 깊게 함
8인치로 개발했는데 
시장이 10인치로 급전환
시장진입실패

3. 나노 인프린터
에칭공정 전 포토리스 노광공정 대체할 수 있음
패턴을 웨이퍼에 현상하는 기술